5 ปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาทองคำขึ้นลง
ราคาทองคำไม่ได้เคลื่อนไหวแบบสุ่ม มีปัจจัยพื้นฐานหลักที่นักเทรดติดตามอยู่ 5 ข้อ
1. ค่าเงินดอลลาร์ (DXY)
ทองซื้อขายเป็นดอลลาร์ เมื่อดอลลาร์แข็งค่า ทองมักแพงขึ้นในสายตาผู้ถือสกุลเงินอื่น ราคาทองจึงมักเคลื่อนไหวสวนทางกับดัชนีดอลลาร์
2. อัตราดอกเบี้ยและนโยบาย Fed
ทองไม่ให้ดอกเบี้ย เมื่อดอกเบี้ยแท้จริง (ดอกเบี้ยหักเงินเฟ้อ) สูงขึ้น การถือทองมีต้นทุนเสียโอกาสมากขึ้น ราคาทองจึงมักถูกกดดัน ในทางกลับกัน การคาดการณ์ว่าจะลดดอกเบี้ยมักหนุนราคาทอง
3. เงินเฟ้อ
นักลงทุนจำนวนมากมองทองเป็นเครื่องมือรักษามูลค่าเงินในระยะยาว ตัวเลขเงินเฟ้อ (CPI, PCE) จึงเป็นข่าวสำคัญ
4. ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
สงคราม ความขัดแย้ง หรือวิกฤตการเงิน มักทำให้เงินไหลเข้าทองในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven)
5. การซื้อทองของธนาคารกลาง
ธนาคารกลางหลายประเทศเพิ่มทองคำในทุนสำรอง ซึ่งเป็นแรงซื้อขนาดใหญ่ที่หนุนราคาในระยะกลางถึงยาว
ปัจจัยเหล่านี้ทำงานพร้อมกันและบางครั้งขัดแย้งกัน ควรใช้ร่วมกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคและการบริหารความเสี่ยงเสมอ